O papel do CFO no sucesso de uma venda empresarial

O processo de venda de uma empresa exige coordenação estratégica, preparo técnico, visão de mercado e liderança. Nesse cenário, o Diretor Financeiro, ou Chief Financial Officer (CFO), trabalhando de forma coordenada com um assessor financeiro de primeira linha especializado em M&A, assumem um papel central, sendo o elo entre os aspectos financeiros e operacionais da empresa e os potenciais investidores.

O CFO é responsável por organizar os números, preparar relatórios, avaliar riscos que serão solicitados pelo assessor financeiro de primeira linha, fazendo com que a venda empresarial seja bem-sucedida. Ele também deve garantir que os dados da empresa estejam disponíveis e sejam confiáveis, auditáveis e estruturados de forma clara.

É necessário que as demonstrações contábeis estejam atualizadas, incluindo balanços patrimoniais, fluxo de caixa, EBITDA ajustado e análises financeiras detalhadas. Além disso, é fundamental garantir a reconciliação de contas, a apuração de impostos e a clareza sobre a estrutura de capital.

Valuation técnico e realista

A avaliação da empresa, ou valuation, é um dos principais elementos do processo de venda. O CFO contando a ajuda especializada de um assessor financeiro com foco em M&A de primeira linha devem liderar ou coordenar essa frente, garantindo que o valor estimado seja construído com base em metodologias sólidas e realistas.

As principais abordagens utilizadas para precificar uma empresa são:

• Fluxo de Caixa Descontado (DCF), que estima o valor da empresa com base em sua capacidade de gerar caixa no futuro
• Múltiplos de mercado, baseando-se em transações semelhantes ou em indicadores setoriais
• Valor contábil de ativos e passivos

Mapeamento de riscos 

Outro papel estratégico do CFO e coordenação com um assessor financeiro de primeira linha é liderar o mapeamento e a mitigação de passivos que possam prejudicar a percepção de valor da empresa. Questões como litígios trabalhistas, dívidas fiscais, pendências contábeis ou contratos mal estruturados podem ser decisivos.

Cabe ao Diretor Financeiro, junto com os departamentos jurídico, contábil e operacional, regularizar pendências, revisar contratos, corrigir práticas contábeis inadequadas, e rever acordos.

Escolha da assessoria de M&A e negociação 

O CFO não deve atuar sozinho. A contratação de uma assessoria especializada em fusões e aquisições (M&A) é fundamental para garantir uma transação bem estruturada e com acesso a um leque de investidores qualificados.

O Diretor Financeiro pode selecionar a assessoria adequada, acompanhar a definição da estratégia de venda, coordenar a comunicação entre os assessores e os demais executivos da empresa, e avaliar a estrutura da operação.

Uma vez que a assessoria financeira consegue angariar investidores interessados, o CFO se torna uma peça chave, pois mesmo que o processo esteja coordenado pela assessoria financeira, é o CFO quem responde muitas das perguntas sobre o negócio, pois conhece os números com profundidade.

O CFO junto com o assessor financeiro de primeira linha também participam da definição de cláusulas importantes do contrato, como ajustes de preço com base em capital de giro ou dívida líquida, e precisa atuar em conjunto com os advogados para proteger os interesses da empresa na redação dos documentos legais.

Apoio na auditoria e due diligence

Durante o processo de venda, o comprador geralmente realiza uma auditoria completa ou Due Diligence para validar todas as informações apresentadas. Essa é uma das etapas mais críticas da operação, e o CFO precisa disponibilizar os documentos e esclarecer dúvidas da auditoria. A desorganização ou ausência de informações pode gerar desconfiança, atrasos ou até mesmo a desistência da venda. 

O Diretor Financeiro, muitas vezes, opera nos bastidores da venda de uma empresa, pois o processo é coordenado por um assessor financeiro especializado em M&A, mas sua contribuição é visível no desfecho da transação, na fluidez do processo, e na segurança jurídica.

O papel do CFO vai muito além de cuidar do fluxo de caixa e fechar o balanço no fim do mês. No processo de venda de uma empresa, é ele quem transforma dados em confiança, números em valor e planejamento em resultado. Para garantir uma transação ainda mais eficiente, uma assessoria especializada de primeira linha, como a Capital Invest, ajuda a potencializar a função do Diretor Financeiro, garantindo o sucesso da operação.